Vàng SJC mất hơn 15 triệu đồng/lượng, phục hồi bất thành

Kỳ vọng phục hồi của thị trường vàng đã tan vỡ nhanh hơn dự đoán. Sau chuỗi tăng ngắn ngủi lên 151,8 triệu đồng mỗi lượng, vàng miếng SJC quay đầu giảm mạnh, tính chung cả tháng qua đã mất hơn 15 triệu đồng mỗi lượng. Áp lực từ chính sách tiền tệ Mỹ, sự phục hồi của đồng USD và căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt đang cộng hưởng kéo kim loại quý đi xuống.

Vàng "gãy" đà tăng sau chuỗi phiên khởi sắc

Thị trường từng xuất hiện tín hiệu lạc quan khi giá vàng miếng SJC tăng liên tục 4-5 phiên, leo từ vùng 136 triệu đồng lên mức 151,8 triệu đồng mỗi lượng vào ngày 17.6. Nhiều nhà đầu tư kỳ vọng đây là cơ hội "về bờ" sau thời gian dài thua lỗ. Tuy nhiên, đà tăng chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.

Hai phiên liên tiếp sau đó, vàng SJC giảm trở lại còn 146,7 triệu đồng mỗi lượng, mất 5,1 triệu đồng so với đỉnh. Trong phiên gần nhất, giá có nhích nhẹ trở lại, các đơn vị kinh doanh vàng điều chỉnh như sau:

Công ty	Mua vào (triệu đồng/lượng)	Bán ra (triệu đồng/lượng)
SJC (vàng miếng)	144,2	147,2
Doji (vàng miếng)	144,2	147,2
Bảo Tín Minh Châu (vàng miếng)	143,7	147,2
Phú Quý (vàng miếng)	143,7	147,2
SJC (vàng nhẫn)	144,1	147,1
Doji (vàng nhẫn)	144,2	147,2
Bảo Tín Minh Châu (vàng nhẫn)	143,7	147,0
Phú Quý (vàng nhẫn)	143,0	146,5

Đáng chú ý, chênh lệch giá mua và bán đã nới rộng lên 3-3,5 triệu đồng mỗi lượng, mức cao hơn so với trước, phản ánh rủi ro lớn hơn với người mua vào lúc này.

Tính chung cả tháng, vàng SJC giảm hơn 15 triệu đồng mỗi lượng. Với biên độ mua-bán như hiện tại, mức lỗ thực tế của người đang nắm giữ có thể lên tới hơn 18 triệu đồng mỗi lượng.

Nhà đầu tư lao đao vì vàng lên xuống thất thường

Diễn biến giá bất định khiến nhiều người lao đao. Chị Thanh Mai (ngụ TP.HCM) cho biết, tuần qua khi giá vàng xoay quanh 151 triệu đồng mỗi lượng, lo sợ giá còn tăng, chị quyết định mua 1 lượng. Chưa đầy 2 ngày sau, chị đã lỗ ngay 7 triệu đồng.

"Cách đây 2 tuần, giá xuống 136-138 triệu đồng mỗi lượng thì tôi lại sợ giá vàng còn giảm nữa, không dám mua. Chần chừ thì giá đã tăng lên trên 150 triệu đồng, quyết định mua thì giá lại quay đầu giảm. Đúng là chẳng biết đâu mà lần", chị Mai nói.

Áp lực từ thị trường thế giới và chính sách Fed

Trong khi giá trong nước hồi phục nhẹ, vàng thế giới lại diễn biến trái chiều. Kim loại quý giảm 54 USD mỗi ounce trong phiên cuối tuần, xuống còn 4.156 USD mỗi ounce, tương đương mức giảm 1,3%. Tính trong vòng một tháng, giá vàng thế giới đã mất 8,3%, tương đương 380 USD mỗi ounce.

Theo Hiệp hội Kinh doanh vàng Việt Nam, thị trường vàng toàn cầu tuần qua chịu tác động từ nhiều yếu tố đối nghịch. Ban đầu, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông được tháo gỡ giúp giá dầu hạ nhiệt, tạo kỳ vọng lạm phát giảm và hỗ trợ vàng tăng giá. Tuy nhiên, sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5-3,75% nhưng phát tín hiệu "diều hâu" về khả năng tăng lãi suất trong năm 2026, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh, kéo vàng lao dốc. Bên cạnh đó, thỏa thuận giữa Mỹ và Iran chấm dứt xung đột tại Trung Đông làm suy yếu vai trò trú ẩn của vàng, đẩy kim loại quý rời xa vùng 4.200 USD mỗi ounce.

Bốn yếu tố chính kéo giá vàng đi xuống

Chuyên gia vàng Phan Dũng Khánh nhận định xu hướng giá vàng trong trung và dài hạn vẫn nghiêng về phía giảm, thậm chí có thể lùi dưới mốc 4.000 USD mỗi ounce. Ông chỉ ra bốn áp lực chính đang đè nặng lên thị trường:

• Khả năng sinh lời suy giảm rõ rệt: kể từ đỉnh tháng 1 ở mức 5.600 USD mỗi ounce, vàng đã mất khoảng 1.600 USD mỗi ounce đến nay.
• Chu kỳ tăng giá kéo dài 3-4 năm đang hết đà, sức hút của vàng với nhà đầu tư giảm dần.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt, khiến chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng trở nên đắt đỏ hơn và tạo áp lực chốt lời.
• Đồng USD phục hồi cùng sự thay đổi trong kỳ vọng về chính sách cắt giảm lãi suất của Fed làm giảm sức hấp dẫn của vàng.

Ngoài ra, Hội đồng Vàng Thế giới ghi nhận các tổ chức và ngân hàng trung ương vẫn mua vàng nhưng tốc độ đã chậm lại, làm dấy lên lo ngại về các đợt chốt lời diện rộng trong thời gian tới.

Triển vọng ngắn hạn: biến động tiếp diễn

Về kỹ thuật, ông Phan Dũng Khánh cho rằng vàng đã có phản ứng hồi phục sau khi chạm các vùng hỗ trợ quan trọng, tăng từ sát 4.000 USD vượt qua 4.350 USD mỗi ounce. Tuy nhiên, thị trường có thể tiếp tục dao động mạnh quanh vùng giá hiện tại, thậm chí giảm xuống dưới 4.000 USD trước khi bật tăng trở lại trong ngắn hạn.

Khảo sát của Kitco ghi nhận 7/10 nhà phân tích thế giới đã chuyển sang quan điểm bi quan, chỉ có 1 chuyên gia dự đoán giá tăng trong tuần tới. Ngược lại, trong cuộc thăm dò với 46 nhà đầu tư cá nhân, đa số vẫn kỳ vọng giá sẽ hồi phục, trong khi 35% dự báo giảm và 11% cho rằng giá sẽ đi ngang.

Theo Thanh Niên