Pacific Airlines lỗ lũy kế hơn 10.675 tỉ, Vietnam Airlines tính thoái vốn

Pacific Airlines - hãng hàng không giá rẻ thuộc hệ sinh thái Vietnam Airlines - tiếp tục chìm sâu vào thua lỗ trong năm 2025, với khoản lỗ trước thuế 565 tỉ đồng. Con số này đẩy lỗ lũy kế của hãng lên 10.675,8 tỉ đồng tính đến ngày 31/12/2025, đồng thời buộc Vietnam Airlines phải cân nhắc thoái toàn bộ vốn khỏi công ty con này.

Doanh thu không đủ bù chi phí

Theo báo cáo của Ban Kiểm soát Tổng công ty Hàng không Việt Nam (Vietnam Airlines, mã HVN), năm 2025 Pacific Airlines đạt doanh thu khoảng 453 tỉ đồng, nhưng chi phí hoạt động lên tới 1.018 tỉ đồng - gấp hơn hai lần doanh thu. Cơ cấu chi phí gồm chi phí vận tải hàng không chiếm gần 417,5 tỉ đồng (khoảng 41%), phần còn lại là lãi phạt chậm thanh toán, tiền thuê tàu bay và các khoản chi phí phát sinh khác.

Kết quả, hãng lỗ 565 tỉ đồng trong năm, khiến vốn chủ sở hữu âm gần 6.604 tỉ đồng tính đến cuối năm 2025.

Nợ quá hạn nghìn tỉ, nguy cơ bị chủ nợ kiện

Tình hình tài chính của Pacific Airlines được Ban Kiểm soát đánh giá là "rất khó khăn". Tổng nợ quá hạn của hãng tính đến cuối năm 2025 ở mức 4.528 tỉ đồng, bao gồm nghĩa vụ với các bên cho thuê tàu bay, các đơn vị trong Vietnam Airlines Group, Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV) và một số chủ nợ khác.

Đáng lo ngại hơn, hệ số khả năng thanh toán nợ đến hạn của Pacific Airlines chỉ đạt 0,2 lần - mức rất thấp. Ban Kiểm soát cảnh báo điều này đặt hãng trước nguy cơ bị các chủ nợ áp dụng biện pháp thu hồi nợ, thậm chí bị khởi kiện, kéo theo rủi ro pháp lý và nghĩa vụ tài chính bổ sung.

Vietnam Airlines xây dựng phương án thoái vốn

Vietnam Airlines hiện nắm giữ 98,84% vốn điều lệ tại Pacific Airlines và đã trích lập dự phòng 100% giá trị khoản đầu tư này (tương đương 633 tỉ đồng). Trước thực trạng tài chính kéo dài, hãng hàng không quốc gia đang xây dựng phương án chuyển nhượng toàn bộ phần vốn tại Pacific Airlines nhằm xử lý dứt điểm các tồn đọng tài chính.

Song song đó, Vietnam Airlines phối hợp với các cơ quan chức năng triển khai các chính sách hỗ trợ đã được Quốc hội và Chính phủ thông qua. Đáng chú ý, Nghị quyết 118/NQ-CP ngày 4/5/2026 cho phép xóa tiền phạt chậm nộp và tiền chậm nộp phát sinh trên các khoản nợ thuế của Pacific Airlines.

Hành trình lỗ lãi thất thường

Pacific Airlines là một trong những doanh nghiệp hàng không chịu tổn thương nặng nề nhất sau đại dịch COVID-19. Giai đoạn 2020-2023, hãng liên tiếp lỗ hàng nghìn tỉ đồng mỗi năm.

Năm 2024, Pacific Airlines bất ngờ báo lãi hơn 2.500 tỉ đồng - kết quả từ việc hoàn tất đàm phán và trả lại toàn bộ đội bay cho các đối tác cho thuê, qua đó được xóa nợ tiền thuê tàu và lãi phạt chậm trả với tổng giá trị khoảng 4.284 tỉ đồng. Tuy nhiên, khoản lãi này mang tính một lần và không phản ánh năng lực kinh doanh thực sự.

Từ khi trả lại đội bay riêng, Pacific Airlines duy trì hoạt động bằng cách thuê lại tàu bay từ Vietnam Airlines theo hình thức hợp tác khai thác. Trong năm 2025, hãng sử dụng bình quân 2,6 tàu bay từ công ty mẹ để vận hành các chuyến bay.

Theo Tuổi Trẻ, Dân Trí